展宇新(xīn)能(néng)

从我國(guó)光伏组件出口来看，其实从去年10月份起出口就一直向上，2019年来1-6月总计出口32.2GW，前五大市场占比50%左右;出口前五个市场為(wèi)荷兰(4.6GW)、越南(3.7GW预估可(kě)能(néng)更多(duō))、日本(2.88 GW)、印度(2.8GW)、澳大利亚(2.48GW)，整體(tǐ)以欧洲、东南亚等市场為(wèi)主。

荷兰(需求高增長(cháng))

“风車(chē)王國(guó)”荷兰传统電(diàn)力主要依靠天然气发電(diàn)，在新(xīn)能(néng)源开发中，风電(diàn)和光伏项目占主要地位。目前，荷兰规划2035年光伏装机容量达20GW。截至2018年荷兰累计光伏装机容量在已达4.4GW，遠(yuǎn)超之前2GW累计装机预期。此外，欧洲双反于2018年9月取消，也对荷兰需求有(yǒu)一定影响。

越南：(630有(yǒu)抢装，后续装机不确定)

政府针对2019年6月30日之后并网的项目，将拟定新(xīn)的FIT和PPA，并确认FIT将会逐渐降低，存在630抢装。因為(wèi)新(xīn)的FIT和PPA补贴下降幅度还不确定，后续装机有(yǒu)下滑风险。

日本(有(yǒu)可(kě)能(néng)缓解下滑趋势)

日本 2018 年光伏装机 6.6GW，日本市场光伏成本较高，对日本光伏产业发展 影响最大的政策是 FIT(可(kě)再生能(néng)源固定价格收購(gòu)制度)，近年来收購(gòu)价格不断下调，2017 年开始 2MW 以上的電(diàn)站收購(gòu)价格要通过招标确定，2019 年的政策将需要参与 投标的電(diàn)站由 2MW 以上扩大至 500KW 以上，未来补贴仍将持续削减，但是从2018年底到今年上半年来看，由于系统成本的下降，日本装机有(yǒu)小(xiǎo)幅增長(cháng)。

印度

印度 2018 年全年新(xīn)增 8.3GW，较 2017 年下降 1.3GW。2018 年 8 月起印度对 光伏電(diàn)池与组件征收保障性关税，首年税率 25%，导致光伏建设成本提升，运营商(shāng) 招标积极性下降。印度國(guó)内自有(yǒu)产能(néng)有(yǒu)限，在征收 25%关税的情况下，依旧需要大 量从中國(guó)进口组件。2018 年 8 月征收关税后，國(guó)内对印度每个月平均出口组件数量 為(wèi) 461MW，在印度装机中占比预计仍能(néng)达到 60%以上。2019 年 8 月后印度关税将 降至 20%，关税下降和组件成本下降将驱动印度市场重回增長(cháng);

欧洲

2018 年 9 月 MIP 政策取消后，欧洲市场组件价格向市场价下降靠拢，驱动欧洲市场装机快速增長(cháng);

美國(guó)

取消双面组件进口25%的关税，(双面组件占比10%左右)，预计总成本下降也就在25%*10%*50%=1.25%左右，预计与美國(guó)ITC退坡4%大致相抵消(4%*35%)，美國(guó)下半年光伏主要看光伏总成本的下降，预计也有(yǒu)部分(fēn)会由于ITC退坡抢装。

澳大利亚

衰退中，大型项目不断被清理(lǐ)，量越来越少;如果没有(yǒu)新(xīn)的政策，2019年过后，需求不太看好

如果从时间角度来看，梳理(lǐ)历年来光伏成本下降情况对最终需求的影响持续时间的话，一般从一轮成本快速下降之后新(xīn)增需求能(néng)持续一整年，2016年那轮是，2011-2012年那轮也是，需求恢复后一般都伴随着产业链价格的稳定。由于基数以及成本下降放缓后面一年需求一般都不是都是会下滑(个别國(guó)家可(kě)能(néng)因為(wèi)政策的原因有(yǒu)差异)。那么简单拍脑袋的话，由于快速降本出现在18Q3，本轮需求改善应该有(yǒu)可(kě)能(néng)会持续到19Q4。

总量判断后，再结合各个國(guó)家的情况稍微总结下，美國(guó)向上、印度向上、日本有(yǒu)可(kě)能(néng)下降、澳大利亚下降、欧洲总體(tǐ)小(xiǎo)幅向上(Q4有(yǒu)可(kě)能(néng)会出现增速放慢)、越南向下的情况，个人认為(wèi)次轮周期顶点有(yǒu)可(kě)能(néng)出现在2019Q4到2020Q1之间，2020年海外需求有(yǒu)下滑风险，2020年可(kě)能(néng)中國(guó)光伏发展的会比海外需求更高(6月前并网因素加上2020年新(xīn)光伏政策会比2019年更早实施)，综上判断，光伏景气度(海外+中國(guó))有(yǒu)望持续到2020年初。