展宇新(xīn)能(néng)

一、引言

2019年是光伏、风電(diàn)行业挑战与机遇并行的一年。可(kě)再生能(néng)源发電(diàn)行业一直以来便是政策敏感的行业，光伏和风電(diàn)更是对补贴政策有(yǒu)着高度依赖。在补贴退坡、鼓励平价的趋势下，光伏、风電(diàn)企业在利润空间上将持续面临挑战，但2019年國(guó)家出台的一系列配套政策也让我们在严峻挑战的背后看到了行业的曙光。本文(wén)将就2019年相关政策所带来的机遇进行梳理(lǐ)和介绍。

二、平价、低价项目蓄势待发

从2018年的531新(xīn)政开始，光伏、风電(diàn)行业面临的现实挑战不断增加：新(xīn)增项目补贴规模限缩、竞争性配置补贴措施出台、光伏项目标杆上网電(diàn)价降低、风電(diàn)项目上网電(diàn)价由标杆電(diàn)价转变為(wèi)指导价等等。但我们也看到，在这些看似对投资者不太友好的政策的另一面，是國(guó)家陆续出台的对平价、低价上网项目的鼓励性措施。

2019年1月7日，國(guó)家发改委与國(guó)家能(néng)源局下发了《关于积极推进风電(diàn)、光伏发電(diàn)无补贴平价上网有(yǒu)关工作的通知》(发改能(néng)源〔2019〕19号)，对光伏、风電(diàn)项目开发建设中投资者关注的指标、地价等问题提供了明确的政策支持。比如明确指出平价上网项目和低价上网项目将不受年度建设规模限制，并且在土地利用(yòng)及土地相关收费方面也应对平价、低价上网项目予以支持，在发電(diàn)量和全额保障性收購(gòu)上给予平价、低价项目优先地位，执行固定電(diàn)价收購(gòu)政策，為(wèi)平价、低价项目创新(xīn)金融支持方式等。

2019年5月28日，國(guó)家能(néng)源局发布《关于2019年风電(diàn)、 光伏发電(diàn)项目建设有(yǒu)关事项的通知》(國(guó)能(néng)发新(xīn)能(néng)〔2019〕49号)再次强调优先推进平价上网项目建设，除了要求优先保障平价上网项目的電(diàn)力送出和消纳，也明确提出各省级能(néng)源主管部门应优化投资环境，為(wèi)投资者减负。其附件《2019年风電(diàn)项目建设工作方案》明确指出，对于存量风電(diàn)项目，鼓励各类在核准有(yǒu)效期内的风電(diàn)项目自愿转為(wèi)平价上网项目，并执行有(yǒu)关平价上网项目的支持政策，例如在建设配套電(diàn)力送出工程的进度安排和消纳方面予以优先保障等;对于新(xīn)建风電(diàn)项目，為(wèi)平价上网风電(diàn)项目提供最优先次序的電(diàn)网消纳能(néng)力配置。

三、建立消纳保障机制，解决消纳问题

2019年5月10日，國(guó)家发展改革委和國(guó)家能(néng)源局联合发布了《关于建立健全可(kě)再生能(néng)源電(diàn)力消纳保障机制的通知》(发改能(néng)源〔2019〕807号)(简称“《消纳保障机制》”)，為(wèi)解决可(kě)再生能(néng)源的消纳问题提供了相应的实施机制，也标志(zhì)着行业内期盼已久的可(kě)再生能(néng)源配额制终于落地。以往，虽然《可(kě)再生能(néng)源法》规定我國(guó)实行可(kě)再生能(néng)源发電(diàn)全额保障性收購(gòu)的制度，但是由于缺乏配套制度等问题，光伏、风電(diàn)消纳问题一直没有(yǒu)得到很(hěn)好的解决，但是《消纳保障机制》的出台為(wèi)解决長(cháng)久以来的送出和消纳问题提供了制度保证。在度電(diàn)成本难以迅速降低的情况下，由于补贴退坡的政策，可(kě)能(néng)会导致光伏、风電(diàn)企业在利润上的空间被压缩，但是在《消纳保障机制》制度下，光伏、风電(diàn)被火電(diàn)这样的传统发電(diàn)企业挤压市场份额的情况将得到相当大程度的改善，消纳问题得到解决将会使得限電(diàn)的情况有(yǒu)所改善，促使光伏、风電(diàn)企业从依靠补贴获得收益转变為(wèi)依靠市场获得收益，有(yǒu)助于促进能(néng)源市场的转型和光伏、风電(diàn)行业的可(kě)持续发展。

《消纳保障机制》相关制度的落实有(yǒu)待于各省级能(néng)源主管部门进一步具體(tǐ)措施的颁布，不过《消纳保障机制》也通过明确责任主體(tǐ)、设定奖惩措施的方式為(wèi)相关制度的落实提供了一定程度的保证。比如，其明确要求以省為(wèi)单位，设定最低消纳责任权重和激励性消纳责任权重，并明确消纳责任权重的落实责任由各省级能(néng)源主管部门承担，确定由售電(diàn)企业和電(diàn)力用(yòng)户协同承担消纳责任。履行消纳责任将成為(wèi)市场主體(tǐ)的义務(wù)，未履行消纳责任的市场主體(tǐ)将被要求整改，未按期整改者也将被予以惩戒。而对超额完成消纳责任的區(qū)域则将予以一定优待措施。

四、融资支持

前文(wén)提到的《关于2019年风電(diàn)、 光伏发電(diàn)项目建设有(yǒu)关事项的通知》明确指出為(wèi)平价、低价项目创新(xīn)金融支持方式、合理(lǐ)安排信贷资金规模，这将有(yǒu)助于平价、低价项目企业降低融资成本。除此之外，在发行资产支持证券(“ABS”)方面，证监会在2019年4月19日发布了《资产证券化监管问答(dá)(三)》(简称“问答(dá)(三)”)。问答(dá)(三)虽然对允许发行未来经营收入类资产证券化产品的领域进行了限缩，但是其明确了電(diàn)力行业发行的未来经营收入类资产证券化产品属于明确允许发行的范围之内。换言之，问答(dá)(三)為(wèi)以電(diàn)费收费权為(wèi)基础资产的ABS的发行进行了正名、提供了支持依据。这一举措释放出的信号，将有(yǒu)助于发電(diàn)企业未来发行電(diàn)费收费权ABS。

五、结语

2019年是國(guó)家加大力度推行补贴退坡、平价上网的一年，短期会给光伏、风電(diàn)行业投资者带来阵痛，但長(cháng)遠(yuǎn)来看有(yǒu)益于行业的可(kě)持续发展和加快能(néng)源结构转型，实现风電(diàn)、光伏行业的高质量发展。虽然政策变化给整个行业带来了挑战，但國(guó)家鼓励光伏、风電(diàn)行业健康持续发展的大方向并没有(yǒu)改变。投资者如果能(néng)够紧跟改革的步伐，仍然可(kě)以依托政策红利，实现自身的发展。